Opções de ações são para especuladores

Como os especuladores lucram com as opções?

Como um resumo rápido, as opções são derivativos financeiros que dão aos seus detentores o direito de comprar ou vender um ativo específico por um tempo específico a um determinado preço (preço de exercício). Existem dois tipos de opções: chamadas e puts. As opções de compra referem-se a opções que permitem ao detentor da opção comprar um ativo, enquanto as opções de venda permitem que o detentor venda um ativo.

A especulação, por definição, exige que um comerciante assuma uma posição em um mercado, onde ele está antecipando se o preço de um título ou ativo aumentará ou diminuirá. Os especuladores tentam lucrar muito, e uma maneira de fazer isso é usando derivativos que usam grandes quantidades de alavancagem. É aí que as opções entram em jogo.

Opções em operação.

As opções fornecem uma fonte de alavancagem porque podem ser um pouco mais baratas de comprar em comparação com o estoque real. Isso permite que um comerciante controle uma posição maior nas opções, em comparação com a posse do estoque subjacente. Por exemplo, suponha que um comerciante tenha US $ 2.000 para investir, e um estoque XYZ custe US $ 50 e uma opção de compra XYZ (com um preço de exercício de US $ 50 que expira em seis meses) custa US $ 2 cada. Se o trader só comprar ações, então ele terá uma posição com 40 ações (US $ 2.000 / US $ 50). Mas se ele tomar uma posição apenas com opções (US $ 2.000 / US $ 2), ele efetivamente controla uma posição de 1.000 ações. Nestes casos, todos os ganhos e perdas serão ampliados pelo uso das opções. Neste exemplo, se a ação XYZ cair para US $ 49 em seis meses, no cenário de todas as ações, a posição do negociador é US $ 1.960, enquanto na situação de todas as opções seu valor total será de US $ 0. Todas as opções seriam inúteis, pois ninguém exerceria a opção de comprar a um preço maior do que o valor atual de mercado.

A antecipação do especulador sobre a situação do ativo determinará que tipo de estratégia de opções ele ou ela tomará. Se o especulador acredita que um ativo aumentará em valor, ele ou ela deve comprar opções de compra que tenham um preço de exercício inferior ao nível de preço previsto. No caso de a crença do especulador estar correta e o preço do ativo realmente subir substancialmente, o especulador poderá fechar sua posição e realizar o ganho (vendendo a opção de compra pelo preço que será igual ao preço). diferença entre o preço de exercício e o valor de mercado).

Por outro lado, se o especulador acredita que um ativo terá seu valor, ele poderá comprar opções de venda com um preço de exercício maior do que o preço antecipado. Se o preço do ativo ficar abaixo do preço de exercício da opção de venda, o especulador pode vender as opções de venda por um preço igual à diferença entre o preço de exercício e o preço de mercado para realizar quaisquer ganhos aplicáveis. (Veja também: Tutorial Básico de Opções, Negociando um Estoque versus Opções de Ações - Parte Um e As Quatro Vantagens das Opções.)

Especulador.

O que é um 'especulador'?

Um especulador é uma pessoa que negocia derivados, commodities, títulos, ações ou moedas com um risco acima da média em troca de um potencial de lucro acima da média. Os especuladores correm grandes riscos, especialmente no que diz respeito a antecipar movimentos futuros de preços, na esperança de obter ganhos rápidos e grandes.

Os especuladores são tipicamente investidores sofisticados, com risco, e com experiência nos mercados em que estão negociando; eles geralmente usam investimentos altamente alavancados, como futuros e opções.

Especulação.

Risco especulativo.

Investimento.

Capital especulativo.

QUEBRANDO 'Speculator'

Princípios por trás da especulação.

Embora qualquer crença que dirija uma estratégia de investimento possa ser considerada especulativa, é menor se o mercado apoiar a ideia. Atividades especulativas geralmente carregam uma quantidade maior de risco, muitas vezes porque vários indicadores de mercado não suportam a probabilidade de valorização dos ativos. Os especuladores também são mais propensos a comprar futuros ou opções sobre ações tradicionais.

Exemplos de especulação no mercado.

Um investidor está especulando se ele acredita que uma empresa que tenha visto recentemente uma desaceleração dramática, como um evento de imprensa altamente negativo ou mesmo uma falência, fará uma rápida recuperação. O investimento subsequente do investidor nessa empresa faz dele um especulador.

Impacto dos especuladores no mercado.

Se um especulador acredita que um determinado ativo vai aumentar em valor, ele pode optar por comprar o máximo possível do ativo. Essa atividade, baseada no aumento percebido na demanda, eleva o preço do ativo em particular. Se essa atividade for vista em todo o mercado como um sinal positivo, ela poderá fazer com que outros investidores comprem o ativo também, elevando ainda mais o preço. Isso pode resultar em uma bolha especulativa, em que a atividade do especulador impulsionou o preço de um ativo acima de seu valor real.

O mesmo pode ser visto ao contrário. Se um especulador acredita que há uma tendência de queda no horizonte ou que um ativo está atualmente superfaturado, ele vende o máximo possível do ativo, enquanto os preços são mais altos. Este ato começa a diminuir o preço de venda do ativo. Se outros investidores agirem de forma semelhante, o preço continuará a cair, resultante de uma explosão de qualquer bolha especulativa que possa estar em jogo até que a atividade no mercado se estabilize.

Estratégias de especulação usando investimento em opções.

Indian Journal of Finance, vol. 1, n ° 4, novembro de 2007.

17 páginas Postado em: 5 de fevereiro de 2009.

Mihir Dash.

Universidade da Aliança - Escola de Negócios.

Narendra Babu.

afiliação não fornecida ao SSRN.

Mahesh Kodagi.

Indusind Bank Limited - Gerenciamento de Risco.

Data de Escrita: 1 de outubro de 2007.

Derivativos surgiram como os principais instrumentos financeiros para proteger o risco financeiro. A volatilidade e a incerteza no mercado global forçaram os investidores a usar derivativos para proteger suas posições. O especulador, sendo um jogador arriscado no mercado, precisa de estratégias sólidas para a especulação, caso contrário ele pode acabar fazendo enormes perdas. Este estudo visa construir um portfólio ótimo de opções para especuladores e compara seu desempenho com o de um portfólio ótimo de ações. Um modelo de programação matemática semelhante ao modelo de otimização de Sharpe é usado para construir esses portfólios ótimos. Foi feita uma tentativa de comparar e analisar ambas as carteiras para mostrar como a carteira de opções oferece melhores retornos em média do que a carteira de ações.

Palavras-chave: derivativos, risco financeiro, volatilidade, especulação, portfólio de opções.

Técnicas de especulação para ações.

Os especuladores de ações aceitam mais risco em troca de uma chance de recompensas maiores.

Burke / Triolo Productions / Stockbyte / Getty Images.

Mais artigos.

Os especuladores ganham dinheiro comprando ações e esperando por um aumento de preço. Sua estratégia difere da de investidores que compram ações e as mantêm por um longo período para ganhar receita de dividendos. Todo o investimento em ações traz algum risco, mas o nível varia de acordo com a sua estratégia. Retornos mais altos geralmente exigem uma estratégia mais arriscada. A melhor estratégia para você depende da sua idade, tolerância ao risco, situação fiscal, tamanho da família, renda e a quantia que você pode investir. Você pode consultar um corretor para ajudar a desenvolver uma estratégia de negociação, ou você pode economizar dinheiro em comissões, fazendo sua própria pesquisa com uma conta de negociação online.

Efeitos da Especulação.

O aumento da atividade dos especuladores pode ter um efeito significativo no preço de uma ação. A resposta coletiva aos ganhos, padrões de preços e notícias de última hora cria impulso. Se os especuladores acreditam que as ações vão aumentar de valor, suas compras podem elevar o preço. Por outro lado, a perda de confiança dos especuladores pode levar o preço a uma queda livre. Opiniões conflitantes levam a movimentos laterais nos quais o volume pode ser alto, mas o efeito líquido sobre o preço é mínimo.

Negociação de margem.

Se o seu corretor permitir a negociação de margem, você pode pedir emprestado contra os títulos em sua conta para comprar mais ações do que você poderia pagar. Isso é útil quando você pensa que uma ação está prestes a disparar e você gostaria de comprar o maior número possível de ações. Dependendo dos termos do seu corretor, você poderá emprestar até duas vezes o valor da conta. No entanto, você é cobrado juros sobre o empréstimo até que você pague de volta. E você pode ter problemas se o preço das ações cair em vez de subir. O corretor pode emitir uma chamada de margem que exigiria que você cobrisse o valor do empréstimo dentro de um período especificado.

Você também pode comprar uma opção que lhe dá o direito de negociar uma ação a um determinado preço antes da data de vencimento. "Opções de venda" permitem vender uma ação e "opções de compra" permitem que você compre uma ação com o preço de exercício especificado. Não há obrigação de exercer a opção antes que ela expire, mas você perde o dinheiro que pagou por ela, se não o fizer. Idealmente, você deseja exercer sua opção quando a diferença entre o preço de mercado e o preço da opção lhe proporcionar o maior lucro.

Outra estratégia de especulação é fazer negócios em direções opostas para proteger seu investimento e reduzir o risco geral presente em sua carteira. Você pode comprar ações que você acha que vai subir, além de uma opção de venda para vender a um preço um pouco menor. Isso limitará sua perda potencial se os tanques de estoque reduzirem seu lucro total, porque você perderá o preço da opção mesmo se perceber o melhor cenário possível. Você também pode proteger um investimento arriscado diversificando seu portfólio com títulos, fundos mútuos e ações de menor risco.

Referências (3)

Créditos fotográficos.

Burke / Triolo Productions / Stockbyte / Getty Images.

Sobre o autor.

Denise Sullivan escreve profissionalmente há mais de cinco anos depois de uma longa carreira nos negócios. Ela foi publicada no Yahoo! Vozes e outras publicações. Suas áreas de especialização são negócios, direito, jogos, reformas em casa, jardinagem, esportes e exercícios.

3 Estratégias de Opção de Baixo Custo para Especulação de Mercado de Ações.

Embora a especulação no mercado de ações seja desaprovada por muitos investidores e jornalistas da corrente principal, as estratégias de opções que buscam explorar a volatilidade ou a complacência do mercado podem recompensar os investidores generosamente sob as condições certas. Há uma linha tênue entre especulação e cobertura, certo? As companhias aéreas cobrem seus custos de combustível (eu cubro custos de energia para nossa família), as multinacionais protegem suas moedas (o que tem sido especialmente importante dada a recente volatilidade da moeda) e investidores como eu protegem contra uma desaceleração do mercado após um aumento sem precedentes de 60% em ações com opções (consulte Como funcionam as opções de ações). São todos estes "hedging" & # 8221; exemplos realmente apenas especulação? Se os preços do petróleo caírem, essa companhia aérea perde todo o dinheiro que gastou nos futuros a prazo, protegendo contra os picos de petróleo. Isso realmente importa?

O que realmente importa para mim é que a maioria dos investidores iniciantes começa com estratégias perdedoras de opções porque eles estão caçando retornos especulativos sem entender completamente as implicações da transação na qual eles estão entrando. Dependendo da troca e do período de tempo ao qual você está se referindo, os dados prevalecentes sugerem isso.

70% -80% de todas as opções mantidas até a expiração expiraram, na verdade, sem valor. Esta é uma triste notícia para neófitos entusiastas que querem transformar US $ 400 em US $ 4.000 porque eles ouviram alguma dica de ação quente & # 8221;. A mensagem geral é que não há passeio livre. Se fosse assim tão fácil ganhar 10 vezes o seu dinheiro em um mês, uma arbitragem de mercado eficiente garantiria que os retornos caíssem e os investidores de varejo nunca ganhassem vantagem sobre os profissionais. Então, regra nº 1 e nº 8211; não pense que você é mais esperto do que todos os outros e acha que vai ficar rico com opções de ações & # 8211; # 8211; em geral. No entanto, existem situações especiais ocasionais & # 8221; como quando eu previa uma compra no dia anterior e os contratos de opções que eu recomendei devolveram 6,000% durante a noite. Claro, eu não sou muito orgulhoso para admitir que a droga que eu era, eu não segui o meu próprio conselho e comprei as opções e perdi em transformar $ 400 em $ 24.000 durante a noite. Mas, de vez em quando, os investidores de varejo têm um bom apelo ou querem apenas se envolver com 50 dólares em vez de 500 para especular sobre uma jogada específica do mercado.

Dito isto, os investidores vão especular. No entanto, eles costumam especular sobre esses 80% das opções que expiram sem valor. Muitas vezes, eles compram das chamadas de dinheiro barato procurando um grande pop. Exemplo: anúncio de ganhos recentes da Apple & # 8211; especuladores que achavam que os lucros da Apple iriam acabar com a estimativa foram frustrados quando as ações mal atingiram os US $ 200 e agora eles estão caindo abaixo se compraram do dinheiro em novembro. Essas chamadas podem muito bem expirar sem valor.

Se você vai se envolver em especulações & # 8211; na cobertura & # 8211; o que quer que você queira chamá-lo, você trocaria parte do possível ganho positivo ilimitado por um desembolso de caixa muito menor, ou mesmo um desembolso de caixa líquido neutro? O que eu estou dizendo é que você pode empregar estratégias de opções de ações por muito menos dinheiro do que as centenas de dólares que normalmente custa comprar no dinheiro ou perto das ofertas de dinheiro e chamadas definitivas. Aqui estão alguns métodos e exemplos com mecanismos diferentes mas conceitos similares & # 8211; menos dinheiro fora, potencial de retorno respeitável, menos ressentimentos quando a estratégia de opção não dá certo como você esperava.

Estratégia Hipotética de Opção Especulativa.

Situação: É de domínio público que, no início de janeiro, a FDA decidirá sobre um anticorpo monoclonal muito antecipado que tenha potencial de grande sucesso. Há um período relativamente calmo esperado para os próximos dois meses até a decisão. Enquanto os dados de segurança são assim, a eficácia está fora dos gráficos. Se a terapia for aprovada, ela pode facilmente se tornar uma terapia de linha de frente e os analistas antecipam um pico de vendas de US $ 7 bilhões. Portanto, no curto prazo, não se espera muita volatilidade, uma vez que os dados já foram digeridos pelos analistas na rua e a submissão da FDA está sob revisão. No entanto, com uma decisão sobre a apresentação esperada em janeiro, você espera que as ações possam se recuperar substancialmente & # 8211; no início de janeiro, antes da expiração das opções na terceira sexta-feira do mês.

O investidor iniciante pode comprar 5 contratos de opção com um vencimento de janeiro e greve de US $ 55 para 2,65 e = US $ 1325.

No entanto, ao empregar algumas das estratégias de especulação de opções de custo mais baixo abaixo, um investidor pode ter um retorno decente para um desembolso de caixa muito menor, em um caso, mesmo que as ações não cheguem a US $ 55.

1. Estratégia de Opção de Compra de Ações para as Especulações nº 1 e nº 8211; Spreads de débito.

O investidor compra e vende o mesmo número de contratos de opções simultaneamente e limita o montante, mas diminui o desembolso de caixa:

& # 8211; Compre 5 contratos janeiro greve de 55 dólares @ 2,65 ea enquanto Vendendo 5 contratos de janeiro greve de 60 dólares @ 0,95 ea.

Max Cash Back é de $ 2500; qualquer corrida acima de $ 60 é limitada.

Lucro Máximo = US $ 2500 a US $ 850 = US $ 1650.

2. Estratégia de Opção de Compra de Ações para as Especulações nº 1 e nº 8211; Relação Spreads.

O investidor compra 1 Ligue perto do dinheiro e vende 2 chamadas adicionais para compensar o preço do 1 que compraram. Desembolso de caixa inicial muito baixo MAS & # 8211; arriscado, em que há perda ilimitada se as ações forem geridas de forma incontrolável, uma vez que o investidor vendeu mais chamadas (2) do que as que detêm por muito tempo (1).

-Comprar 5 contratos de janeiro $ 55 greve @ 2,65 ea enquanto vendendo 5 contratos de janeiro $ 60 greve @ 0,95 ea.

Max Cash Back é de $ 2500; qualquer corrida acima de $ 60 pode inicialmente ser um lucro líquido, mas depois de alguns dólares, as perdas começam a somar & # 8211; modelar isso como eu fiz e entender seu risco se considerar essa estratégia. Veja meu exemplo da vida real de uma taxa de spread (ou 2by1 put spread) que empreguei para me proteger contra uma desaceleração do mercado no S & amp; P500 para demonstração de acordo com o meu retorno máximo de 2200% com um desembolso de US $ 42,00.

Lucro Máximo = $ 2500- $ 375 = $ 2125.

3. Estratégia de Opção de Compra de Ações para as Especulações nº 1 e nº 8211; Spreads de calendário.

Investidor Vende chamadas em um determinado greve por um mês próximo, enquanto compra chamadas em um mês mais tarde por um pouco mais (devido ao valor do tempo) e espera que a opção do mês anterior expire sem valor enquanto o valor adequado ainda permanece na opção do mês externo. Se as ações subirem antecipadamente, ainda é possível equilibrar ou obter lucro, pois ambas as opções têm valor. Se as ações caírem (e também implicar volatilidade), ambas as opções expirarão sem valor e o investimento inicial será perdido.

& # 8211; Vender 5 contratos em dezembro 55 Ligue @ 2.05 EA e Compre 5 contratos em 55 de janeiro Ligue @ 2.65 EA.

Isso pode funcionar de algumas maneiras. Se as ações ainda estiverem sendo negociadas, digamos, US $ 54 em dezembro no vencimento, as opções iniciais de dezembro expiraram sem valor, mas o investidor ainda detém os longos meses de janeiro que ainda têm valor. Embora seja impossível prever exatamente, eu vou assumir US $ 113 cada uma desde que o atual vencimento de novembro e agora é final de outubro. Estes 5 poderiam ser vendidos por US $ 113 * 5 = US $ 565.

Outra maneira que isso pode acontecer é que as ações caem para 50 até o vencimento em dezembro, o investidor detém o longo 55s Jan aguardando a aprovação e o pico das ações para US $ 62. Em janeiro, eles poderiam ser vendidos pelo preço intrínseco de US $ 7 mais o valor do tempo (digamos, pelo menos US $ 1) para 800 * 5 = US $ 4.000.

Vamos basear-se no cenário mais provável, no entanto, onde as opções do mês da frente não valem nada e as opções de janeiro ainda estão próximas do dinheiro.

Lucro Máximo = US $ 565 a US $ 300 = US $ 265.

Estes são apenas alguns exemplos baseados em uma situação hipotética. As permutações são infinitas e os investidores devem modelar a situação que estão considerando e também entender completamente o risco antes de entrar em qualquer estratégia de opção. Você poderia realmente assumir spreads de índice que são líquidos mesmo assumindo ainda mais riscos, ou você poderia assumir spreads de débito com uma saída de caixa maior, mas com maior potencial de ROI. Cabe a você determinar a situação, avaliar o que provavelmente vai acontecer com a volatilidade de uma ação, a probabilidade do evento binário que você está considerando e se a negociação com limite de intervalo é provavelmente durante um período de tempo relativamente longo (muito pode acontecer em poucos meses).

Então quais são os teus pensamentos? Vale a pena discutir essas estratégias? Você já tentou algum deles?